操盤心法－國際經濟仍存在雜音 聚焦旺季題材股
工商時報【國票投顧總經理王博文】
國內外情勢分析：
近期市場負面訊息多於正面，主要經濟體之一的歐洲PMI表現不佳，歐元區與特定國家CPI更呈現負成長，市場對緊縮台北房貸試算信貸年息房貸利率最低的銀行設定費多少為標準信貸年息的憂疑逐漸浮上檯面。
即使先前復甦態勢獨冠全球的美國，9月PMI數據卻一反過去而表現疲軟，在終端需求不見起色下，科技大廠包括三星、惠普、高通、Seagate、WD等均傳出裁員消息，而資遣員工人數大增也逐步反應在總體數據上。從9月就業人口增速大幅不如預期，勞動參與率再創1977年來新低等訊息依稀可嗅出美國的經濟發展、消費內需皆有放緩之虞，而緊接著11/5後債務上限將不能提高，且12/11之後政府經費恐將有告鑿的疑慮，受總體與債務上限諸多風險掣肘下，評估Fed年內將無升息機會。
回頭觀察國內狀況，8月景氣燈號持續藍燈，全年GDP成長率恐陷1％保衛戰，無薪假人數突破千人水準，景氣下行風險仍高。
不過由於先前股市已大幅反應景氣走疲，隨著央行採行雙率政策，3Q15台幣明顯貶值，改善廠商經營環境，推測衰退幅度將可出現收斂。另在股災禍首的中國方面，景氣雖是低迷，但近期官方發佈9月製造業PMI數據出現小幅回溫，一定程度激勵市場信心，且時序上進入十一長假，長假過後市場仍期待基本面可藉由十八大五中全會、十三五規劃等政策面措施出現季節性回溫。
台股操作建議：
對台股而言，基本面與訊息面雖暫無過於令人振奮的訊息，但先前最大的利空也陸續反應在股價上。目前國安基金銜命隨伺在側，且護盤期限還可望延長，現階段外資為主的法人操作也偏向正面，預期對本月上旬多方將有所助益，但過了月中後，在美國企業財報與國內法說會登場，甚至到3Q季報公佈前，不確定性將再度升高，從而影響盤勢，所幸考量年內美國升息機率不高，預期此階段資金將持續流入新興國家，從而造成下檔支撐，故即便盤勢壓回，料幅度將是有限。
由於中國納入首發行列，iPhone6S首周末銷量高達1,300萬台，再度刷新iPhone首周末銷售紀錄，蘋概股後續表現仍可期待，另國安基金、外資買超的權值股，及3Q財報不俗、業績相對穩健向上的工業電腦、壓力觸控、軟板、軸承、導光板、銅箔基板和IC設計個股亦可著墨。
傳產股方面，進入產業旺季、新廠產能開出、具營運成長優勢新竹橫山房貸及新台幣貶值匯兌挹注獲利者為首選，包括水泥、汽車零組件、食品、生技、運動、航運等產業。
中國水泥報價近期陸續出現止跌上漲，即將邁入4Q產業旺季之時，水泥業股價可望隨著需求與報價攀升而有所表現。汽車零組件族群受惠近期中國推出1.6升排量以下乘用車購置稅減半政策，且4Q為AM產業旺季，營收獲利都可期待。運動類股4Q進入傳統旺季有利整體營運，可進場佈局。然而，有鑑於近期歐美為主的國際股市動盪仍大，勢必連帶影響外資對台股的佈局動作，仍應適度考量風險。
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新聞來源https://tw.news.yahoo.com/操盤心法-國際經濟仍存在雜音-聚焦旺季題材股-215006273--finance.html
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